文 | 大何

12月22日，中国人民银行发布通知，实施一次性信用修复政策，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用。

怎么说吧，多少算个好事。

(资料图片仅供参考)

简单来说，这个政策不是鼓励普通人去大额借款的。

而是放开那些因为小额征信污点导致没法正常消费的普通人，让他们能够正常消费，刺激内需同时化解一部分潜在社会矛盾的。

同时，这也是一种正向激励。

它试图传递一个信号：只要你努力还清欠款，就有机会摆脱逾期记录的束缚，告别“失信人”的标签。

这改变了过去“征信一黑，前路全无”的绝望预期，避免了人们因看不到希望而选择“破罐子破摔”的扭曲行为。

从金融机构的角度看，这自然有助于提高不良贷款的回收率，让它们能以更健康的状态，重新投入到新一轮的消费信贷市场中去。

但坦率地说，这样的举措来得有些晚了。

如果能更早推行，或许不必等到经济的“寒气”传递给每一个人，消费需要靠政策轮番驱动的今天。

让我们将时间轴拉长，回到2020年初至2025年底这段特殊的时期。

在众所周知的宏观环境下，尤其是在封控与清零的反复中，大量的产业和个人因杠杆压力和现金流枯竭，不幸陷入了负向的债务循环：

企业经营困难、裁员降薪、居民收入下滑、消费意愿收缩，最终又反作用于企业，形成一个螺旋向下的闭环。

近年来考研与考公热潮的空前高涨，正是这种普遍性焦虑最直观的体现。

在收入福利兜底无法保障的情况下，还要扩大内需，只有一个办法就是鼓励信贷。

就会出现一个很神奇的现象，一面是违约率大幅攀升，另一面是进一步降低信贷门槛，增加杠杆利用，比如10%的房贷首付（心疼当初高杠杆高位上车的人一秒钟）

这也是为什么会产生大量借贷，产生大量债务的原因。

尽管统计口径存在差异，但一些数据仍能描绘出大致轮廓：

有数据显示，截至 2024 年底，中国负债人口达7.83亿，占总人口的55.5%，相当于每两人中数据显示，有一人负债。

其中成年人口负债率高达 67.3%，25-45 岁群体成为主力，30-35 岁人群负债率甚至达到78.3%。征信不良人数接近了亿，占信贷人群的 42.8%。

还有逾期负债人数，截至2025年，全国约2亿人面临逾期或已逾期，信用卡逾期半年未偿信贷总额达1753亿元，逾期风险呈上升趋势。

这些冰冷的数字背后，是无数个在经济浪潮中努力挣扎的个体。

那么，回到最初的问题，我们该如何更深一层地解读这次的“信用修复”呢？

首先要明确，它的力度是有限的。

它既不是个人破产制度的落地，更不是无条件的债务豁免。

它更像是在说：那些在高杠杆时期为经济承压的居民们，在你们竭尽全力还清旧账后，我们帮你抹去记录，方便你再次借贷。

这被称为“重塑信用”。

若我们将此政策与一周前三部门联合发布的“11条提振消费措施”放在一起看，脉络会更加清晰。

那11条措施的核心，正是“以金融支持扩大内需”，

翻译过来就是：通过消费贷等金融工具来撬动消费。

这意味着需要设计更丰富的消费贷产品，覆盖更多场景，并需要足够庞大的用户群体来支撑这些政策的落地。

显然，一个身负逾期记录的“优质”用户，是无法参与到这场新的“信贷促消费”游戏中的。

因此，这次的信用修复，就像是为后续一系列组合拳清理了场地，打通了堵点。

想通了这一点，我们就能理解近期一系列金融政策的内在逻辑：

银行为何要不断调低存量房贷利率？为何要普遍降低贷款门槛？今天又为何要支持信用修复？

是因为爱吗？或许不是。

银行在反复权衡后可能发现，恰恰是那批曾经逾期但有还款意愿和消费能力的人，才是当下最值得争取的客户。

所以，这个政策的本质，是增加了消费贷的“可触达人群”，但并未减轻任何债务人已经付出的代价。

还旧借新嘛，把债务周期拉长就好，反正只要现在不暴雷，以后的事情以后再说。

不过，凡事皆有另一面。

我们或许也该从另一个角度思考：征信系统的威慑力，建立在“失信”是少数行为的基础上。

当有逾期记录的群体变得过于庞大时，所谓“量变引起质变”，征信本身的效力就会被稀释。

周围人里面只有自己一个人的征信花了会担心，会忧虑，如果一看大家都这样了，那就放心了。

“人人都发钱等于没发钱”的论断或许值得商榷，但“人人都上征信，就可能等于人人都没上征信”，这或许正成为我们不得不面对的现实。

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